Se você já investe ou está pensando em investir em ações, já deve ter ouvido falar sobre análise técnica e análise fundamentalista. Ambas são metodologias utilizadas para avaliar empresas e tomar decisões de investimento, mas têm abordagens e objetivos diferentes.
Neste artigo iremos comparar a análise técnica e a análise fundamentalista, explorando suas diferenças, vantagens e desvantagens. Compreender as características de cada uma dessas técnicas pode ser essencial para quem deseja se tornar um investidor bem-sucedido na bolsa de valores.
Também vamos lhe mostrar como que a nossa plataforma Scanner Pro poderá lhe ajudar a interpretar essas análises e ajudar nos seus investimentos.
Vamos lá!
O que é Análise Fundamentalista?
A análise fundamentalista é uma método utilizado para avaliar investimentos em ações com base em fatores econômicos e financeiros da empresa. Ela se baseia na análise das informações contábeis, financeiras e econômicas da empresa, bem como sua posição no mercado, concorrência, perspectivas futuras, gestão, governança corporativa, entre outros fatores. O objetivo é avaliar se o preço atual das ações da empresa está subvalorizado ou superestimado em relação ao seu verdadeiro valor (também chamado de valor intrínseco), levando em consideração as perspectivas futuras de crescimento e lucratividade.
Essa técnica de análise é considerada uma das mais tradicionais e utilizadas por investidores que buscam investir em empresas com foco no longo prazo, com base em uma análise profunda e criteriosa do seu desempenho e potencial de crescimento.
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O que é Análise Técnica?
A análise técnica é uma outra maneira utilizada para avaliar investimentos em ações, que se baseia no estudo do comportamento do mercado e das tendências de preços. Ela utiliza gráficos e indicadores técnicos para identificar padrões e movimentos de preços que possam indicar a futura direção do mercado. O objetivo é identificar oportunidades de compra e venda de ações, com base em uma análise do comportamento histórico do mercado, e antecipar as flutuações de preços.
A análise técnica pode ser utilizada tanto para investimentos de curto quanto de longo prazo, mas é geralmente mais utilizada por traders e investidores que buscam lucrar com as variações de curto prazo no mercado. Ela se baseia na premissa de que as tendências do mercado são repetitivas e, portanto, é possível identificar padrões que possam indicar a futura direção dos preços.
Entre os indicadores técnicos mais comuns utilizados na análise técnica estão as médias móveis, osciladores, linhas de tendência, padrões de candlestick, dentre outros. Esses indicadores ajudam a identificar pontos de entrada e saída do mercado, e a avaliar o risco e o potencial de retorno dos investimentos.
Prós e contras entre Análise Técnica e Fundamentalista
Para realizar a análise fundamentalista, é necessário ter acesso a uma grande quantidade de informações, que nem sempre estão disponíveis de forma igualitária a todos os analistas. Isso pode levar a divergências entre as recomendações de diferentes profissionais. Já a análise técnica, por sua vez, baseia-se em elementos lógicos e, portanto, tende a encontrar um maior consenso entre seus analistas.
A análise técnica busca antecipar as variações de preço do ativo, o que pode levar os seguidores dessa técnica a adotar uma abordagem de “adivinhação” do que vai acontecer. O objetivo é identificar o momento ideal para comprar ou vender uma ação, buscando pontos de entrada e saída exatos. A análise fundamentalista, por outro lado, não considera a possibilidade de prever os pontos mínimos ou máximos do mercado em um determinado dia ou período, o que pode tornar suas decisões menos ágeis. Isso pode ser um desafio para os investidores que utilizam a análise fundamentalista, pois podem estar comprando ativos em momentos não tão favoráveis, pelo menos no curto prazo, pelo ponto de vista gráfico.
A análise fundamentalista é uma técnica que tende a ser mais precisa, especialmente se você considerar os resultados a longo prazo. Ela segue a ideia de que preço e valor, por mais que possam estar de desacordo, um dia irão se encontrar novamente, ou seja, “preço segue o lucro”.
Porém nem todos os investidores estão dispostos a ter paciência e tolerar riscos por muito tempo. A análise técnica pode ter sucesso em muitas ocasiões, especialmente em escolhas de curto prazo, mas também pode levar a perdas significativas em algumas situações: por exemplo recomenda a compra de uma ação ruim quando seu preço se aproxima de um nível de suporte e esse suporte é perdido e o preço desaba ainda mais.
Muitos analistas técnicos ignoram os fundamentos e as notícias, o que pode levar a fortes recomendações de venda, mesmo quando uma empresa anuncia melhorias significativas, o que seria uma situação de compra pela abordagem fundamentalista.
Tudo já está descontado no preço
Uma das premissas da análise técnica é que tudo o que é conhecido em termos de fundamentos já está incorporado nos preços, inclusive informações que a maioria dos investidores desconhece, mas que os insider traders (pessoas que tem acesso a informações privilegiadas das empresas) já sabem. Essa ideia leva muitos analistas técnicos a simplesmente ignorar os fundamentos, a fim de evitar decisões em duplicidade.
Uma das premissas da análise fundamentalista é que as flutuações aparentemente irracionais dos gráficos têm efeito apenas no curto prazo, e são anuladas no longo prazo (preço e valor um dia irão se encontrar). Já a análise técnica se concentra apenas no histórico da ação, sem considerar o futuro da empresa. Enquanto a análise fundamentalista utiliza o passado para fazer projeções sobre o futuro, não é possível garantir quando essas projeções se concretizarão. Por outro lado, a análise técnica promete ser mais precisa, fornecendo preços exatos de entrada e saída das operações, e até mesmo previsões sobre o tempo estimado para que o movimento de preços aconteça.
As diferenças entre as duas abordagens podem levar a um efeito peculiar no mercado financeiro: quando os preços são impulsionados por fundamentos, eles tendem a subir mais do que o esperado, e quando corrigem para se ajustar a uma alta excessiva, baseando-se na análise técnica, eles caem mais do que o esperado. Com o tempo, os preços tendem a se acomodar em uma tendência.
Por isso, o Scanner da Bolsa sugere combinar as duas abordagens. Utilize relatórios completos de análise fundamentalista para decidir em quais ações investir nos próximos meses e considere sempre mais de uma opinião. Na hora de comprar, leve em conta também a análise técnica, para não agir por impulso diante de um desempenho recente favorável do papel que você pretendia comprar, e acabar comprando no momento em que outros milhares de investidores estão vendendo.
Saiba o que comprar, mas busque comprar com desconto, ou pelo menos tentar evitar pagar caro!
O Scanner Pro combina as duas análises para você!
Aqui no Scanner da Bolsa acreditamos que a Análise Técnica e a Fundamentalista são válidas, e quando trabalham em conjunto podem oferecer uma poderosa ferramenta para você, onde é possível melhorar a assertividade em comprar ativos de qualidade em um bom momento.
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Nossa Ferramenta Scanner Pro analisa a bolsa brasileira (B3) como um todo, e também realiza análises individuais de mais de 200 empresas listadas. Combinamos o que as análises Fundamentalista e Técnica têm de melhor, em um conteúdo apresentando de uma forma simples e objetiva aos nossos assinantes, sinalizando as empresas com as melhores oportunidades no momento.
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Market Breadth
O Market Breadth é um indicador de Análise Técnica, que calcula o número de ações que estão negociando acima das suas respectivas médias móveis, medindo a participação individual de cada ativo nos movimentos de preços de um índice de ações, no nosso caso o índice Ibovespa (IBOV). É um indicador do tipo “oscilador”, que trabalha numa faixa de valores de 0 a 100%, e tem o objetivo de identificar momentos de extrema euforia e medo do mercado.
Ao verificar a porcentagem aumentando ou diminuindo, o indicador ajuda a confirmar as tendências de preços do índice, ou podem alertar sobre exaustão de movimentos (sobrecompra ou sobrevenda), e possíveis reversões:
Quando as linhas convergem para menos de 20 (entram na área verde do gráfico), geralmente indicam exaustão da força VENDEDORA, e o IBOV tende a fazer um FUNDO (setas vermelhas). Quando isso acontece é bem comum ver o mercado muito desanimado, as notícias muito pessimistas, investidores querendo enviar recursos para fora do Brasil, etc. Porém é nessa hora que surgem as grandes oportunidades para comprar ativos à preços descontados.
Da mesma maneira, quando as linhas estão acima de 80 (área vermelha), geralmente indicam exaustão da força COMPRADORA, e o IBOV tende fazer um TOPO. Nessa hora temos a bolsa subindo e todos estão muito animados com o Brasil e muitos investidores retornam à bolsa. Porém já estamos na fase final da fase de alta, onde quem conseguiu comprar na baixa já está vendendo suas posições, realizando lucros em cima de quem justamente está chegando atrasado.
Como utilizar o indicador Market Breadth
O Market Breadth é uma poderosa ferramenta para o investidor de longo prazo (buy & hold), pois sinaliza momentos de melhor risco/retorno para realizar seus aportes, quando as linhas estão próximas ou dentro da região verde do gráfico. Não é uma regra ter que aguardar até as linhas entrarem na área verde (pode levar muito tempo para isso acontecer e acaba-se perdendo oportunidades), especialmente num bull market (mercado em forte tendência de alta).
O que se deve evitar, com certeza, é comprar ativos quando as linhas estão na parte superior do gráfico, dentro da área vermelha. Como já mencionamos, esse momento é caracterizado por muita euforia no mercado, onde muitos investidores já estão se desfazendo de suas posições, colhendo lucros. Quem compra nesse momento está atrasado, na outra ponta, justamente dando a saída da operação para esses investidores que compraram no melhor momento. Jamais seja essa pessoa!
Ranking das melhores empresas da bolsa
Além de analisar o mercado como um todo, também analisamos empresas individualmente e comparamos umas com as outras em forma de rankings, como no caso do cálculo de preço justo pela Fórmula de Graham, muito difundida entre os investidores com foco em análise fundamentalista:
Nesta seção do Scanner Pro, listamos mais de 200 empresas que realizamos cobertura e fazemos um ranking onde você poderá comparar empresas e verificar quais estão com as melhores (e piores) oportunidades para investir, do ponto de vista de risco x retorno (diferença entre o preço justo e o preço atual da ação na bolsa).
Além da Fórmula de Graham, temos também o Ranking da Magic Formula de Joel Greenblatt, que é uma análise quantitativa, ou seja, comparativa entre todas as empresas que monitoramos, que identificam as melhores oportunidades ao encontrar firmas que possuem grandes margens de lucro nas suas operações, mas que estão sendo negociadas a um baixo preço na bolsa.
É possível fazer download dessas tabelas em Excel, para realizar seus estudos e análises adicionais, de acordo com a sua necessidade.
Onde investir hoje? Em qual empresa devo aportar?
Essa é sem dúvida uma das grandes dúvidas que todo investidor e investidora precisa lidar no seu dia a dia, após reservar o dinheiro do mês ou reinvestir os proventos recebidos. Qual ativo devo comprar este mês? Os proventos recebidos de um determinado ativo não precisam ser necessariamente reinvestidos no mesmo ativo. Se você trabalha com uma carteira balanceada e diversificada possivelmente escolherá outros ativos para comprar.
No Scanner Pro temos a função Onde Investir Hoje?, onde listamos as empresas que no momento apresentam a melhor relação risco/retorno para investimentos com horizonte de LONGO PRAZO, sob as óticas da Análise Técnica e Fundamentalista. Nossos algoritmos procuram por empresas que estão “sobrevendidas” dentro dos critérios da análise gráfica e que estão “descontadas” de acordo com critérios fundamentalistas (múltiplos e valuation).
Dependendo das condições do mercado, esta lista poderá retornar vazia, em situações de “rally da bolsa”, onde os ativos estão subindo muito e estão “sobrecomprados”. Neste caso nossa sugestão é aguardar para que os preços corrijam e retornem a patamares onde as compras se tornem novamente interessantes.
Portanto, temos à sua disposição uma poderosa ferramenta que pode lhe auxiliar a encontrar as empresas com melhores oportunidades e que estão com as melhores condições no momento para realizar aportes.
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Espero que este artigo tenha lhe ajudado entender um pouco mais sobre a Análise Técnica e a Análise Fundamentalista. Se tiver alguma dúvida ou feedback deixe um comentário!
Um forte abraço,
Eduardo Teixeira
Scanner da Bolsa